P/E Là Gì? Cách Tính P/E? Chỉ Số P/E Cao Hay Thấp Thì Tốt?
Chỉ số P/E là một trong những chỉ số quan trọng đối với những nhà đầu tư chứng khoán. Vậy chỉ số P/E là gì? Cách tính chỉ số P/E? sẽ được Công Nghệ Tài Chính giải đáp ở bài viết dưới đây.
Contents
1. Chỉ số P/E là gì?
Chỉ số P/E là viết tắt của từ Price to Earning Ratio, được sử dụng để đánh giá về mối quan hệ giữa giá cổ phiếu trên thị trường so với lãi thu được trên một cổ phiếu (EPS). (Xem thêm: EPS là gì?)
Chỉ số P/E được coi như là một tiêu chí quan trọng trong việc định giá cổ phiếu. Nếu như chỉ số này ở mức thấp thì có thể hiểu là giá của cổ phiếu rẻ và ngược lại.
Cụ thể, chỉ số P/E là điểm hòa vốn ước tính, nhằm biết được đầu tư trong khoảng thời gian bao lâu thì có thể lấy lại vốn.
| »» REVIEW Học Đầu Tư Chứng Khoán Ở Đâu Tốt «« |
2. Ưu nhược điểm của chỉ số P/E là gì?
Ưu điểm của chỉ số P/E là gì?
– Đơn giản: Chỉ số P/E của doanh nghiệp có thể được tính dễ dàng chỉ với vài bước đơn giản. Vì vậy có rất nhiều nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường sử dụng chỉ số này.
– Hiệu quả: Chỉ số P/E vừa phản ánh được kết quả hoạt động của công ty (EPS) và tâm lý của thị trường, vì thế chỉ số P/E là chỉ số tuyệt vời để định giá đơn giản doanh nghiệp.
– Thước đo tâm lý hiệu quả
Nhược điểm của chỉ số P/E là gì?
– P/E ảnh hưởng do lợi nhuận bất thường: Vì chỉ số P/E được tính dựa trên EPS, mà EPS thì phản ánh lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp.
Nhiều trường hợp doanh nghiệp đã sử dụng nghiệp vụ kế toán để xoay chỉnh lợi nhuận tăng đột biến, thúc đẩy chỉ số EPS tăng lên. Do đó, hãy cẩn trọng loại bỏ những khoản lợi nhuận bất thường khi tính toán EPS.
– Không áp dụng đối với doanh nghiệp thua lỗ: Nếu doanh nghiệp hoạt động không hiệu quả và xảy ra thua lỗ (EPS âm) thì chỉ số P/E không sử dụng được.
3. Cách tính P/E
Công thức tính P/E:
P/E = Giá thị trường của cổ phiếu/ Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS)
Hoặc P/E = Vốn hóa công ty/ Lợi nhuận sau thuế của công ty
Trong đó:
- P là giá thị trường của cổ phiếu, đây là giá đóng phiên giao dịch của cổ phiếu vào thời điểm xem xét
- EPS là lợi nhuận bình quân của cổ phiếu vào thời điểm xem xét.
- EPS = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức ưu đãi)/ Số lượng cổ phiếu thường đang được lưu hành
4. Ý nghĩa của chỉ số P/E là gì?
– P/E là một trong những chỉ số rất quan trọng ở trong chứng khoán. Nó tạo nên bức tranh toàn cảnh biểu đồ chứng khoán của doanh nghiệp cùng với những chỉ số khác.
– Chỉ số P/E giúp doanh nghiệp nhận thấy được thực trạng kinh doanh của mình. Khi chỉ số này càng cao thì có nghĩa là doanh nghiệp càng kinh doanh hiệu quả và ngược lại. Chỉ số P/E càng thấp thì doanh nghiệp cần phải có phương án kinh doanh phù hợp.
– Khi đầu tư vào cổ phiếu của một công ty nào đó thì nhà đầu tư sẽ xem xét dựa trên chỉ số P/E để nắm được hiệu quả kinh doanh của công ty đó.
– Chỉ số P/E cao
+ Chỉ số P/E cao thể hiện cho sự tăng trưởng kinh doanh của doanh nghiệp và nhà đầu tư được hưởng lợi nhuận từ cổ phiếu. Tuy nhiên, ở một số trường hợp thì chỉ số P/E cao là thể hiện của việc kinh doanh không đạt hiệu quả khiến cho EPS thấp.
+ Chỉ số P/E cao biểu hiện qua những yếu tố như là doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng doanh thu liên tục và đều đặn, doanh nghiệp trong ngành nghề không có nhiều sự cạnh tranh, tỷ suất biên lãi gộp cao và có sự tăng trưởng, thị phần có sự gia tăng hoặc doanh nghiệp thường hay trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ cao.
– Chỉ số P/E thấp
+ Chỉ số P/E thấp sẽ có sức hút các nhà đầu tư bởi doanh nghiệp có chỉ số này thấp thì các nhà đầu tư sẽ phải trả ít hơn cho mỗi lợi nhuận. Tuy nhiên, chỉ số này ở mức thấp cũng có thể là doanh nghiệp thu được những khoản lợi nhuận bất thường và không có bền vững. Có nhiều lý do khiến cho chỉ số P/E của một doanh nghiệp thấp trong một thời điểm.
+ Chỉ số P/E thấp thường biểu hiện qua những yếu tố như là ngành nghề có tốc độ tăng trưởng không đều qua các năm bởi bị ảnh hưởng từ cung cầu, lợi nhuận doanh nghiệp đến từ những khoản thu nhập bất thường, nhiều đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp có tỷ suất biên lãi gộp thấp, chia cổ tức bằng cổ phiếu nhưng hoạt động không có hiệu quả.
5. Cách sử dụng chỉ số P/E để lựa chọn cổ phiếu
Thực tế hiện nay, chỉ số P/E chỉ nên được sử dụng để ước tính sơ bộ và đánh giá xu hướng của cổ phiếu chứ không nên áp dụng rập khuôn để đưa ra quyết định trong mọi trường hợp. Dưới đây là một vài yếu tố căn cứ vào chỉ số P/E để đánh giá thị trường có thể nhằm đưa ra quyết định lựa chọn tốt hơn.
– Căn cứ theo chỉ số P/E, các nhà đầu tư có thể lựa chọn ra cổ phiếu có khả năng phát triển trong tương lai.
– Chỉ số P/E giúp cho các nhà đầu tư lựa chọn ra những cổ phiếu có tính thanh khoản tốt.
+ Do cổ phiếu thường có tính ổn định và không có khả năng đột biến, làm cho giá trị P/E cao hơn những loại cổ phiếu mà có vốn hóa thị trường lớn. Vì vậy, những cổ phiếu có chỉ số P/E cao cũng có tính thanh khoản tốt hơn so với trong cùng ngành.
Tuy nhiên, chỉ số P/E thấp còn có thể do yếu tố khác như doanh nghiệp thu được lợi nhuận bất thường và khoản thu nhập này sẽ không lặp lại trong tương lai. Hoặc tình hình kinh doanh của doanh nghiệp không ổn định dẫn đến các cổ đông đã bán cổ phiếu. Trong việc chọn lựa cổ phiếu thì chỉ số P/E cao hay thấp vẫn chưa thể cho bạn biết được thực tế, bởi chỉ số này chỉ tồn tại ở tại một thời điểm nhất định và mang tính chất tham khảo.
Xem thêm:
- Quỹ ETF Là Gì? Các quỹ ETF Tại Việt Nam Nên Mua Quỹ ETF Nào?
- Thanh Khoản Là Gì? Những Kiến Thức Cần Biết Về Thanh Khoản
- Báo Cáo Tài Chính Hợp Nhất Là Gì? Hướng Dẫn Cách Lập Chi Tiết
- Chính Sách Tiền Tệ Là Gì? Nội Dung Của Chính Sách Tiền Tệ
- Chính Sách Tài Khóa Là Gì? Mục Tiêu Của Chính Sách Tài Khóa
Bài viết trên đây giải đáp những thắc mắc về chỉ số P/E là gì? Cách tính chỉ số P/E như thế nào? Chỉ số P/E cao hay thấp thì sẽ tốt. Mong rằng những chia sẻ của Công Nghệ Tài Chính trong bài viết sẽ hữu ích với bạn đọc.